RISKINFORMATION Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde, och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Föregångare på köpsidan – en nyckel till cementindustrins omställning
Industrins utsläpp – en kärnfråga för klimatomställningen
Att minska utsläppen är en av de viktigaste utmaningarna på kort sikt. Utsläppen av växthusgaser utgör kärnan där mycket annan miljöpåverkan tar sin början. Captor fokuserar därför sin hållbarhetsstrategi på nyckelområden med störst påverkan på klimatomställningen.
Det handlar bland annat om:
- gruvindustri och råmaterial,
- tung industri och material (som stål och cement),
- tillverkning av maskiner och utrustning,
- fossilfri energi och elproduktion,
- energilagring och elsystem.
Cement- och stålindustrin är mycket energiintensiva och står för en stor andel av de globala utsläppen. Samtidigt är dessa industrier beroende av fossilfri elproduktion – där aktörer som Vattenfall spelar en central roll.
Captor träffar Vattenfall
Mot denna bakgrund har Captors hållbarhetsansvariga Sanna Petersson, tillsammans med Daniel Karlgren, CIO och portföljförvaltare för fonden Captor Dahlia Green Bond, träffat Vattenfall.
Syftet med mötet var att:
- förstå hur en stor aktör kan bidra till utvecklingen av mer hållbara leveranskedjor,
- diskutera hur near zero‑cement kan efterfrågas och användas,
- och belysa varför omställningen inte sker i tillräcklig takt utan föregångare på köpsidan.
En särskilt viktig fråga är varför Vattenfall väljer att efterfråga mer klimatvänlig cement, trots att den i dag är dyrare än traditionell portlandcement – och hur de ser på marknadens utveckling framöver.
Klimatengagemang i praktiken
Vattenfall är engagerat i initiativet First Movers Coalition, som lanserades vid COP26 år 2021. Syftet är att använda den samlade köpkraften för att minska utsläppen inom några av världens mest koldioxidintensiva sektorer genom att skapa en marknad för nya, hållbara tekniker.
Som del av detta har Vattenfall satt målet att senast 2030 använda minst 10 % near zero‑cement. Det motsvarar cirka 184 kg CO₂ per ton cement, att jämföra med:
- ett globalt genomsnitt på cirka 800–900 kg CO₂ per ton cement enligt World Economic Forum,
- eller cirka 600 kg CO₂ per ton cement enligt IEA.
Många industriaktörer som nu ställer om är beroende av fossilfri el. Som leverantör av denna el ser Vattenfall det som en naturlig del av sitt ansvar att även påverka omställningen i andra led, bland annat genom samarbeten med aktörer som Cemvision.
Teknisk omställning och restprodukter
Ett av de spår som Vattenfall följer är så kallad supersulfatcement, där restprodukter från industrin – främst slagg från stålindustrin – används som råvara.
Det innebär att:
- den koldioxidintensiva kemiska processen redan ägt rum i tidigare led,
- utsläppen från cementtillverkningen därmed kan sänkas avsevärt,
- och restprodukterna får ett produktivt användningsområde.
Slagg från stålindustrin skulle i dagsläget kunna täcka någonstans mellan 10–20 % av cementbehovet, beroende på kvalitetskraven i slutprodukten. Samtidigt förändras förutsättningarna när stålindustrin själva ställer om, till exempel genom övergång till ljusbågsugnar och vätgas i stället för kol och koks.
Klimatkostnadens frånvaro bromsar omställningen
Mer klimatvänlig cement är i dag betydligt dyrare än traditionell cement, vilket riskerar att bromsa omställningen. Utan en rimlig prissättning av koldioxid – via till exempel koldioxidskatt eller minskade fria utsläppsrätter – blir det svårt för de hållbara alternativen att konkurrera.
Captors syn är att:
- avsaknaden av fungerande incitament är en huvudorsak till att omställningen går för långsamt,
- negativa externa effekter inte prissätts korrekt,
- och att detta gör att ohållbara lösningar ofta framstår som billigare än de egentligen är.
Ett viktigt steg är EU:s beslut att från 2026 successivt fasa ut de fria utsläppsrätter som cementindustrin tilldelats. De väntas vara helt avskaffade 2034, vilket Vattenfall ser som en viktig drivkraft för snabbare omställning. Detta behöver kompletteras med klimattullar för att inte billigare, mer koldioxidintensiv cement ska kunna importeras och underminera incitamenten.
Varför detta är viktigt för Captor
För Captor är Vattenfalls roll i omställningen extra relevant, eftersom bolaget ingår i fonden Captor Dahlia Green Bond. Vattenfalls arbete med:
- fossilfri elproduktion,
- klimatsmarta leveranskedjor,
- och aktiv påverkan på cementindustrin
är centralt för fondens inriktning mot projekt och emittenter som driver verklig förändring.