Captor har förvaltat gröna obligationer sedan 2016, först i mandatform och sedan 2018 i fonden Captor Dahlia Green Bond.
Den gröna obligationsmarknaden skiljer sig från den breda företagsobligationsmarknaden genom:
- annan sektorfördelning,
- ofta lägre likviditet,
- och koncentration mot specifika emittenter och regioner.
Detta skapar utmaningar för den som vill bygga en:
- väl diversifierad,
- likvid,
- och hållbar portfölj.
Så arbetar vi i Dahlia Green Bond
För att hantera dessa utmaningar fokuserar vi på tre saker:
1. Diversifiering via euromarknaden
Vi begränsar oss inte till svenska kronor, utan:
- investerar även i EUR‑denominerade obligationer,
- valutasäkrar tillbaka till SEK där det är relevant,
- och kan därmed:
- sprida riskerna över fler emittenter och sektorer,
- vara mer selektiva i vilka projekt vi finansierar.
2. Minskad exponering mot fastigheter
Den svenska gröna obligationsmarknaden:
- domineras kraftigt av fastighetsbolag,
- vilket gör att en svensk‑fokuserad grönt obligationsportfölj får hög fastighetsvikt.
Fastighetssektorn är:
- kapitalintensiv,
- räntekänslig,
- och särskilt utsatt i perioder av marknadsoro.
I Dahlia Green Bond:
- håller vi en betydligt lägre vikt mot fastigheter än marknaden i stort,
- och ökar i stället exponeringen mot:
- infrastruktur och samhällsservice,
- industri och andra nyckelsektorer för omställningen.
3. Inkludera omställningsbolag
För att nå klimatmålen krävs:
- omfattande omställning i sektorer som i dag har höga utsläpp,
- innovation och investeringar i hela värdekedjor,
- och kapital som vågar gå dit utsläppen faktiskt finns.
I Dahlia fokuserar vi därför inte enbart på:
- redan ”gröna” verksamheter,
utan även på:
- bolag i omställning, där gröna obligationer finansierar konkreta klimatinvesteringar,
- sektorer som infrastruktur, energi och industri,
- där rätt investeringar kan skapa stora utsläppsminskningar över tid.
Sammanfattning
Genom att:
- kombinera valutadiversifiering,
- medveten sektorfördelning,
- och fokus på omställningsbolag,
strävar vi efter att låta Captor Dahlia Green Bond vara:
- både en robust räntekomponent,
- och ett effektivt verktyg för att styra kapital mot verklig klimatnytta.