Krypto och räntorna
Första veckan med Trump har bjudit på mängder av presidentordrar som blandat högt och lågt. Krypto har gått bra och familjen Trump har lanserat en mängd så kallade Meme Coins där fans numera kan investera i både $TRUMP och $MELANIA. Dollarn tappat kraftigt och handlas i skrivande stund för 10,92 kronor. Oljan har även den blivit billigare. Alla risktillgångar har avkastat bra både under veckan och hittills under året, aktiemarknader är upp och kreditspreadar har gått ihop.
För europeisk del så kommer dystra siffror för tysk tillväxt. Förväntad BNP-tillväxt skrivs ner från 1,1% till 0,3% för 2025. Tråkigt nog för Tyskland ligger inflationen stadigt över ECB:s mål vilket kan försvåra framtida förväntade räntesänkningar. Den svenska Riksbanken förväntas göra en sista räntesänkning antingen i januari eller i mars varpå räntan förväntas ligga kvar på 2,25% fram till sommaren 2026 då den återigen väntas stiga. Det ser för svensk del ut som att de som låste boräntorna i höstas gjorde en bra affär.
Japans många pensionärer leder vägen
Bank of Japan höjer styrräntan till 0,5% vilket är den högsta nivån sedan finanskrisen. Japan är det land som kommit längst i omställningen till en krympande befolkning. Det är nu ungefär femton år sedan befolkningen toppade och genomsnittsjapanen är numera nästan femtio år gammal. Trots den åldrande befolkningen och den minimala invandringen har landet klarat av att hålla en god köpkraft. Landets hantering av de frågor som resten av västvärlden numera ser framför sig kommer studeras noga framöver, men en tydlig bild verkar vara att pensionsåldern löpande höjts och japanska män går numera i pension i genomsnitt fyra år senare än vad de gjorde för femton år sedan. Det pratas om att ytterliga höja pensionsåldern genom att låta äldre medarbetare fortsätta arbeta, men kortare dagar, framöver.
Rekordmånga konkurser under 2024, och fler väntas
Det rapporteras om rekordmånga konkurser 2024 enligt en rapport som publicerades av UC igår 2025-01-23. Konkurserna ökade med 21% under 2024. Drygt 10 000 aktiebolag sattes i konkurs vilket uppges vara likande nivåer som rapporterades under krisen på 1990-talet. Det är främst inom sektorer som bygg, detaljhandel och restauranger. Det är tyvärr så det blir när man haft rekordlåga räntor och extremt expansiv politik i många år, även fast man kanske inte hade behövt det. När sedan räntor snabbt dras upp så påverkar det såklart många företag och deras kunder. Förutom att många konsumenter haft mindre pengar i plånboken tror vi att en annan anledning till att konkurser ökat är att hyresvärdar (fastighetsbolag) har indexerat deras högre räntekostnader på sina hyresgäster. Följden blir att många hyresgäster inte klarar av denna hyreshöjning och går i konkurs. Tråkigt nog kommer det nog att leda till att vi främst kommer att se de stora detaljhandelskedjorna i gallerior och på stan då dessa lyckas förhandla till sig mer rimliga hyresavtal tack vare sin storlek. Charmigt? Kanske inte.
Saudi, oljan och Trumps påtryckningar på Federal Reserve
Med en hisnande utlovad investering på 600 miljarder dollar i USA vill Saudiarabien stärka banden. Samtidigt pressade Trump OPEC+ att snabbt öka oljeproduktionen, vilket kan signalera ökad amerikansk påverkan på oljekartellens beslut.
Trump kopplade vidare sänkta oljepriser till krav på omedelbara globala räntesänkningar och indikerade en möjlig konflikt med Federal Reserve. Han hintade även om att han "vid rätt tidpunkt" kan behöva samtala med Fed-chefen Jerome Powell.
AI-drama
AI-världen skakades till liv när Elon Musk kritiserade Stargate-projektet och kallade det för underfinansierat. Hans kommentarer kom efter en offentlig dispyt med OpenAI:s VD Sam Altman, som också är en av Stargates grundinvesterare. Detta tyder på en möjlig politisk och kommunikativ konflikt mellan Musk och Trump, då presidenten har visat stöd för projektet. Frågan är om detta är början på en större klyfta inom techvärlden.
Ett avgörande ögonblick kan komma den 29 januari, då Microsofts kvartalsrapport avslöjar mer om deras roll i Stargate – blir det en direkt investering eller endast ett teknologipartnerskap? Musks skeptiska hållning kan signalera problem för Trumps planer inom AI och teknisk innovation, särskilt om finansieringsfrågan inte löses. Konflikten kan komma att prägla diskussionerna i tekniksektorn under de kommande månaderna.
Vill du läsa längre kommentarer från Captor kan du prenumerera på Captor Minutes, ett kvartalsbrev med insikt. På captor.se/insights har vi flera spännande artiklar om aktuella ämnen.