Inflationen
I veckan presenterades den senaste amerikanska deflatorsiffran, årstakten i hela ekonomin var 3,8% och kärninflationen var 3,3%. Deflatorn laggar lite mot det vanliga KPI-måttet men innehåller information om hela ekonomin och är därför den amerikanska centralbanken, FEDs, favoritmått. Med en uppmätt inflationstakt på 3,8% är det inte konstigt att den amerikanska inhemska konsumtionen går ner. Framtidsutsikterna för amerikansk inflation är inte heller särskilt ljusa, University of Michigans undersökning pekar på en inflationstakt runt 4% per år de närmaste tio åren.
Med den här statistiken är det inte konstigt att marknaden inte längre förväntar sig några räntesänkningar i närtid. Kevin Warsh får ingen drömstart som centralbankschef. Under Jerome Powells 8 år som FED-chef har den amerikanska statsskulden i princip fördubblats i nominella termer. Det är samma resa som under Ben Bernankes 8 år, medan Janet Yellen bara han öka statsskulden med 25%. Hon satt dock bara halva tiden, så hon hade kanske kunnat göra ett starkare statsskuldsavtryck om hon bara fått chansen. Mellan tumme och pekfinger så har den amerikanska statsskulden nästan femdubblats de senaste 20 åren. Hade volymen amerikansk statsskuld varit en investerbar tillgång hade den under de senaste 20 åren avkastat 8% om året med positiv avkastning nästan varje dag. Avkastningen hade inte behövt skämmas i jämförelse med det amerikanska storbolagsindexet S&P 500.
Jätte-IPO
Att äga ett raketbolag är nästan som en pojkdröm. För oss som fastnade i rymdlegot känns det nästan givet att investera i SpaceX bara för känslan. För, om man ska vara ärlig, så är det kanske inte riktigt något som går att räkna hem ekonomiskt. IPO:n sägs göras på en värdering av hela bolaget på 1 800 miljarder dollar vilket innebär en multipel Price/Sales på runt 100. Jag läser med förvåning att det anses vara ganska lågt för ett bolag som skickar upp grejer i omloppsbana, och att det är lägre än exempelvis Virgin Galactics. Det är uppenbarligen inte bara jag som byggde för mycket rymdlego som liten. IPO:n är på ca 75 miljarder dollar, vilket ger en free float på ungefär 4%. Det kanske är en perfekt framräknad volym av investeringsviljan hos Elon-fantaster och legobyggare. Bolaget SpaceX innehåller inte bara raketverksamhet, utan även X, dvs gamla Twitter, och AI:n GROK. Rymden är, som alla vet, i det närmaste oändlig och kanske är möjligheterna för ett raketbolag det också.